+ Trả Lời Bài Viết.
Trang 1/2 1 2 CuốiCuối
Hiện kết quả từ 1 tới 10 của 11

Chủ đề: Hiểu ROE và ROA thế nào để đánh giá đúng sự tăng trưởng của DN?

  1. #1
    Thành viên tích cực
    Tham gia ngày
    Wed Aug 2011
    Bài gửi
    100
    Thanks
    11
    Thanked 17 Times in 13 Posts

    Hiểu ROE và ROA thế nào để đánh giá đúng sự tăng trưởng của DN?

    ROA- Đây là một chỉ số thể hiện tương quan giữa mức sinh lợi của một công ty so với tài sản của nó. ROA sẽ cho ta biết hiệu quả của công ty trong việc sử dụng tài sản để kiếm lời. ROA được tính bằng cách chia thu nhập hàng năm cho tổng tài sản, thể hiện bằng con số phần trăm. Công thức tính như sau:

    Thu nhập ròng/tổng tài sản


    Tài sản của một công ty thì được hình thành từ vốn vay và vốn chủ sở hữu. Cả hai nguồn vốn này được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động của công ty. Hiệu quả của việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận được thể hiện qua ROA. ROA càng cao thì càng tốt vì công ty đang kiếm được nhiều tiền hơn trên lượng đầu tư ít hơn. Ví dụ nếu công ty A có thu nhập ròng là 1 triệu $, tổng tài sản là 5 triệu$, khi đó ROA là 20%, tuy nhiên nếu công ty B cũng thu được khoản thu nhập tương tự trên tổng tài sản là 10 triệu $, ROA của B sẽ là 10%.Như vậy công ty A hiệu quả hơn trong việc biến đầu tư thành lợi nhuận

    Hệ số thu nhập trên vốn cổ phần (ROE) phản ánh mức thu nhập ròng trên vốn cổ phần của cổ đông (hay trên giá trị tài sản ròng hữu hình).

    ROE= Lợi nhuận ròng / Vốn cổ phần

    Trị giá ROE được tính bằng cách lấy lợi nhuận ròng theo niên độ kế toán sau khi đã trả cổ tức cho cổ phần ưu đãi nhưng trước khi trả cổ tức cho cổ phần thường, chia cho toàn bộ vốn chủ sở hữu (hay vốn cổ phần) vào lúc đầu niên độ kế toán. Chỉ số này là thước đo chính xác nhất để đánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích lũy được tạo ra bao nhiêu đồng lời. Hệ số này thường được các nhà đầu tư phân tích để so sánh với các cổ phiếu cùng ngành trên thị trường, từ đó tham khảo khi quyết định mua cổ phiếu của công ty nào. Tỷ lệ ROE càng cao càng chứng tỏ công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, có nghĩa là công ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn cổ đông với vốn đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô. Cho nên hệ số ROE càng cao thì các cổ phiếu càng hấp dẫn các nhà đầu tư hơn.

  2. #2
    Thành viên tích cực
    Tham gia ngày
    Wed Aug 2011
    Bài gửi
    100
    Thanks
    11
    Thanked 17 Times in 13 Posts
    ROA = Lãi thuần / tài sản = Doanh thu/tài sản x lãi thuần / doanh thu.

    =>ROA là tích của hệ số quay vòng vốn với tỷ lệ lãi thuần trên doanh thu.Vốn đầu tư được xác định là tổng cộng tài sản. Chỉ tiêu này liên kết 2 con số cuối cùng của 2 BCTC cơ bản là Lãi Thuần của BCKQHĐKD và tổng cộng tài sản của BCĐKT.Quy mô của DN phản ánh qua tài sản, quy mô hoạt động và tính năng động thể hiện ở mức độ tăng trưởng hoặc suy thoái của DN, còn quá trình sinh lời phản ánh tình hình tài chính và phương thức hành động của doanh nghiệp.
    Ví dụ :
    Cty A nảm 2005 có
    Tổng Doanh Thu : 48.446.294.480
    Tổng Tài sản : 19.703.167.741
    Lãi thuần : 3.449.967.206.

    Năm 2006 có :
    Tổng doanh thu : 50.434.328.363
    Tổng tài sản : 24.256.279.910
    lãi thuần : 4.373.675.682

    Áp dụng CT tính ROA:
    ==>ROA 2005 = 2,459 x 0,071 = 0,175

    ===>ROA2006 = 2,079 x 0,087 = 0,180
    So sánh năm 05 thì hệ số quay vòng vốn của năm 06 có chậm hơn.Năm 06 quay được 2,079 vòng trong khi đó năm 05 quay được 2,459 vòng và tỉ lệ lãi thuần trên doanh thu của 06 là 0,087 nhiều hơn so với năm 05 là 0,071.

    Năm 05 - cứ 1 đồng tài săn thu được 0.175 đồng lãi thuần, qua tỉ lệ doanh thu / tài sản thì 1đ tài sản thu được 2.459đ doanh thu và 1đ doanh thu thu được 0.071 đ lãi thuần.
    Năm06 -tương tự : cứ 1đ tài sản thu được 0.180 đ lãi thuần và 2.079 đồng doanh thu. 1đ doanh thu thu được 0.087đ lãi thuần.
    Qua chỉ tiêu ROA của DN qua 2 năm 05-06==>tình hình và phương thức hoạt động của cty đang phát triển theo chiều hướng chưa được tốt lắm bằng bằng chứng tuy tỉ lệ lãi thuần tăng, nhưng hệ số quay vòng vốn giảm.

  3. #3
    Thành viên tích cực
    Tham gia ngày
    Wed Aug 2011
    Bài gửi
    100
    Thanks
    11
    Thanked 17 Times in 13 Posts
    ROE được tính bằng LN sau thuế / vốn chủ sở hữu chớ không phải là vốn cổ phần, vì ko phải là cty cphần thì vẫn có chỉ tiêu này như thường. ROA hiện nay có 2 cách tính, cũng có thể lấy LN sau thuế chia tổng tài sản hoặc lấy EBIT để chia, gọi là ROA (E), đối với quyết định của nhà đầu tư, chủ yếu ở đây xét đến đầu tư với vai trò là chủ sở hữu đó, thì khi ROA (E) lớn hơn lãi suất đi vay của DN, DN càng vay nhiều ROE càng cao và chủ sở hữu càng có lợi, tất nhiên rủi ro cũng càng cao, cái này liên quan đến việc sử dụng đòn bẩy tài chính trong DN, rất phức tạp và khó có thể nói hết ở đây.

    ROE=thu nhập ròng/( Vốn chủ sở hữu)
    ROE: là tỷ suất doanh lợi vốn chủ sở hữu bình quân
    Thu nhập ròng là thu nhập sau thuế

  4. #4
    Thành viên tích cực
    Tham gia ngày
    Wed Aug 2011
    Bài gửi
    100
    Thanks
    11
    Thanked 17 Times in 13 Posts
    mời các bác vào thảo luận tiếp

  5. #5
    Thành viên tích cực Avatar của bulltrap
    Tham gia ngày
    Wed Aug 2011
    Bài gửi
    189
    Thanks
    50
    Thanked 31 Times in 28 Posts
    Trích dẫn Nguyên văn bởi motvon_bonloi Xem bài viết
    ROA- Đây là một chỉ số thể hiện tương quan giữa mức sinh lợi của một công ty so với tài sản của nó. ROA sẽ cho ta biết hiệu quả của công ty trong việc sử dụng tài sản để kiếm lời. ROA được tính bằng cách chia thu nhập hàng năm cho tổng tài sản, thể hiện bằng con số phần trăm. Công thức tính như sau:

    Thu nhập ròng/tổng tài sản


    Tài sản của một công ty thì được hình thành từ vốn vay và vốn chủ sở hữu. Cả hai nguồn vốn này được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động của công ty. Hiệu quả của việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận được thể hiện qua ROA. ROA càng cao thì càng tốt vì công ty đang kiếm được nhiều tiền hơn trên lượng đầu tư ít hơn. Ví dụ nếu công ty A có thu nhập ròng là 1 triệu $, tổng tài sản là 5 triệu$, khi đó ROA là 20%, tuy nhiên nếu công ty B cũng thu được khoản thu nhập tương tự trên tổng tài sản là 10 triệu $, ROA của B sẽ là 10%.Như vậy công ty A hiệu quả hơn trong việc biến đầu tư thành lợi nhuận

    Hệ số thu nhập trên vốn cổ phần (ROE) phản ánh mức thu nhập ròng trên vốn cổ phần của cổ đông (hay trên giá trị tài sản ròng hữu hình).

    ROE= Lợi nhuận ròng / Vốn cổ phần

    Trị giá ROE được tính bằng cách lấy lợi nhuận ròng theo niên độ kế toán sau khi đã trả cổ tức cho cổ phần ưu đãi nhưng trước khi trả cổ tức cho cổ phần thường, chia cho toàn bộ vốn chủ sở hữu (hay vốn cổ phần) vào lúc đầu niên độ kế toán. Chỉ số này là thước đo chính xác nhất để đánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích lũy được tạo ra bao nhiêu đồng lời. Hệ số này thường được các nhà đầu tư phân tích để so sánh với các cổ phiếu cùng ngành trên thị trường, từ đó tham khảo khi quyết định mua cổ phiếu của công ty nào. Tỷ lệ ROE càng cao càng chứng tỏ công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, có nghĩa là công ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn cổ đông với vốn đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô. Cho nên hệ số ROE càng cao thì các cổ phiếu càng hấp dẫn các nhà đầu tư hơn.
    Về cơ bản hoàn toàn đống ý với bác
    Nhưng cần giải thích rõ ràng hơn, vì đây là phạm trù khái niệm tiếng Anh, mà từ tiếng Anh sang tiếng Việt, đôi khi mỗi người lại hiểu theo 1 cách khác nhau, dẫn đến có thể sai về mặt ý nghĩa của chỉ số này.

    Em xin được giải thích theo quan điểm và cách hiểu của em như sau:

    ROA là tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (Return on total assets)

    ROA đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty.

    Công thức:

    ROA = Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường/Tổng tài sản

    ROA cung cấp cho nhà đầu tư thông tin về các khoản lãi được tạo ra từ lượng vốn đầu tư (hay lượng tài sản). ROA đối với các công ty cổ phần có sự khác biệt rất lớn và phụ thuộc nhiều vào ngành kinh doanh. Đó là lý do tại sao khi sử dụng ROA để so sánh các công ty, tốt hơn hết là nên so sánh ROA của mỗi công ty qua các năm và so giữa các công ty tương đồng nhau.

    Tài sản của một công ty được hình thành từ vốn vay và vốn chủ sở hữu. Cả hai nguồn vốn này được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động của công ty. Hiệu quả của việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận được thể hiện qua ROA. ROA càng cao thì càng tốt vì công ty đang kiếm được nhiều tiền hơn trên lượng đầu tư ít hơn.

    Ví dụ nếu công ty A có thu nhập ròng là 1 triệu USD, tổng tài sản là 5 triệu USD, khi đó ROA là 20%. Tuy nhiên nếu công ty B cũng có khoản thu nhập tương tự trên tổng tài sản là 10 triệu USD, ROA của B sẽ là 10%. Như vậy công ty A hiệu quả hơn trong việc biến đầu tư thành lợi nhuận.

    Các nhà đầu tư cũng nên chú ý tới tỷ lệ lãi suất mà công ty phải trả cho các khoản vay nợ. Nếu một công ty không kiếm được nhiều hơn số tiền mà chi cho các hoạt động đầu tư, đó không phải là một dấu hiệu tốt. Ngược lại, nếu ROA mà tốt hơn chi phí vay thì có nghĩa là công ty đang bỏ túi một món hời.

    ROE là tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (Return on common equyty)

    ROE là tỷ số quan trọng nhất đối với các cổ đông, tỷ số này đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cổ đông thường.

    Công thức:

    ROE = Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường /Vốn cổ phần thường

    Chỉ số này là thước đo chính xác để đánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích lũy tạo ra bao nhiêu đồng lời. Hệ số này thường được các nhà đầu tư phân tích để so sánh với các cổ phiếu cùng ngành trên thị trường, từ đó tham khảo khi quyết định mua cổ phiếu của công ty nào.

    Tỷ lệ ROE càng cao càng chứng tỏ công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, có nghĩa là công ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn cổ đông với vốn đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô. Cho nên hệ số ROE càng cao thì các cổ phiếu càng hấp dẫn các nhà đầu tư hơn.

    Khi tính toán được tỷ lệ này, các nhà đầu tư có thể đánh giá ở các góc độ cụ thể như sau:

    - ROE nhỏ hơn hoặc bằng lãi vay ngân hàng, vậy nếu công ty có khoản vay ngân hàng tương đương hoặc cao hơn vốn cổ đông, thì lợi nhuận tạo ra cũng chỉ để trả lãi vay ngân hàng.

    - ROE cao hơn lãi vay ngân hàng thì phải đánh giá xem công ty đã vay ngân hàng và khai thác hết lợi thế cạnh tranh trên thị trường chưa để có thể đánh giá công ty này có thể tăng tỷ lệ ROE trong tương lai hay không.

  6. The Following User Says Thank You to bulltrap For This Useful Post:

    khongluibuoc (24-09-2011)

  7. #6
    Thành viên mới
    Tham gia ngày
    Fri Sep 2011
    Bài gửi
    76
    Thanks
    30
    Thanked 7 Times in 5 Posts
    Còn chỉ số ROI thì thế nào ạ?
    theo em được biết thì đây là chỉ số đo lường hoạt động hiệu quả đầu tư của DN

  8. #7
    Thành viên tích cực Avatar của tranhuyentrang
    Tham gia ngày
    Wed Sep 2011
    Bài gửi
    152
    Thanks
    37
    Thanked 35 Times in 21 Posts
    Trích dẫn Nguyên văn bởi motvon_bonloi Xem bài viết
    mời các bác vào thảo luận tiếp
    ROA cùng để đánh giá tài sản, cái này khi xem xét tổng thể 1 DN lớn, lâu năm
    còn ROE, xét đề đánh giá sự tăng trưởng của DN, thường là những DN mới nổi có tỷ lệ ROE cao hơn DN lâu năm

  9. #8
    Thành viên tích cực Avatar của miludangyeu
    Tham gia ngày
    Tue Aug 2011
    Bài gửi
    100
    Thanks
    33
    Thanked 28 Times in 14 Posts
    Trích dẫn Nguyên văn bởi bulltrap Xem bài viết
    Về cơ bản hoàn toàn đống ý với bác
    Nhưng cần giải thích rõ ràng hơn, vì đây là phạm trù khái niệm tiếng Anh, mà từ tiếng Anh sang tiếng Việt, đôi khi mỗi người lại hiểu theo 1 cách khác nhau, dẫn đến có thể sai về mặt ý nghĩa của chỉ số này.

    Em xin được giải thích theo quan điểm và cách hiểu của em như sau:

    ROA là tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (Return on total assets)

    ROA đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty.

    Công thức:

    ROA = Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường/Tổng tài sản

    ROA cung cấp cho nhà đầu tư thông tin về các khoản lãi được tạo ra từ lượng vốn đầu tư (hay lượng tài sản). ROA đối với các công ty cổ phần có sự khác biệt rất lớn và phụ thuộc nhiều vào ngành kinh doanh. Đó là lý do tại sao khi sử dụng ROA để so sánh các công ty, tốt hơn hết là nên so sánh ROA của mỗi công ty qua các năm và so giữa các công ty tương đồng nhau.

    Tài sản của một công ty được hình thành từ vốn vay và vốn chủ sở hữu. Cả hai nguồn vốn này được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động của công ty. Hiệu quả của việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận được thể hiện qua ROA. ROA càng cao thì càng tốt vì công ty đang kiếm được nhiều tiền hơn trên lượng đầu tư ít hơn.

    Ví dụ nếu công ty A có thu nhập ròng là 1 triệu USD, tổng tài sản là 5 triệu USD, khi đó ROA là 20%. Tuy nhiên nếu công ty B cũng có khoản thu nhập tương tự trên tổng tài sản là 10 triệu USD, ROA của B sẽ là 10%. Như vậy công ty A hiệu quả hơn trong việc biến đầu tư thành lợi nhuận.

    Các nhà đầu tư cũng nên chú ý tới tỷ lệ lãi suất mà công ty phải trả cho các khoản vay nợ. Nếu một công ty không kiếm được nhiều hơn số tiền mà chi cho các hoạt động đầu tư, đó không phải là một dấu hiệu tốt. Ngược lại, nếu ROA mà tốt hơn chi phí vay thì có nghĩa là công ty đang bỏ túi một món hời.

    ROE là tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (Return on common equyty)

    ROE là tỷ số quan trọng nhất đối với các cổ đông, tỷ số này đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cổ đông thường.

    Công thức:

    ROE = Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường /Vốn cổ phần thường

    Chỉ số này là thước đo chính xác để đánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích lũy tạo ra bao nhiêu đồng lời. Hệ số này thường được các nhà đầu tư phân tích để so sánh với các cổ phiếu cùng ngành trên thị trường, từ đó tham khảo khi quyết định mua cổ phiếu của công ty nào.

    Tỷ lệ ROE càng cao càng chứng tỏ công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, có nghĩa là công ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn cổ đông với vốn đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô. Cho nên hệ số ROE càng cao thì các cổ phiếu càng hấp dẫn các nhà đầu tư hơn.

    Khi tính toán được tỷ lệ này, các nhà đầu tư có thể đánh giá ở các góc độ cụ thể như sau:

    - ROE nhỏ hơn hoặc bằng lãi vay ngân hàng, vậy nếu công ty có khoản vay ngân hàng tương đương hoặc cao hơn vốn cổ đông, thì lợi nhuận tạo ra cũng chỉ để trả lãi vay ngân hàng.

    - ROE cao hơn lãi vay ngân hàng thì phải đánh giá xem công ty đã vay ngân hàng và khai thác hết lợi thế cạnh tranh trên thị trường chưa để có thể đánh giá công ty này có thể tăng tỷ lệ ROE trong tương lai hay không.
    Bạn này giải thích rất chuẩn
    hiểu đúng bản chất

  10. #9
    Thành viên mới
    Tham gia ngày
    Wed Aug 2011
    Bài gửi
    42
    Thanks
    14
    Thanked 6 Times in 6 Posts
    Trích dẫn Nguyên văn bởi tranhuyentrang Xem bài viết
    ROA cùng để đánh giá tài sản, cái này khi xem xét tổng thể 1 DN lớn, lâu năm
    còn ROE, xét đề đánh giá sự tăng trưởng của DN, thường là những DN mới nổi có tỷ lệ ROE cao hơn DN lâu năm
    Đúng là như vậy
    DN lâu năm thường có ROE khá thấp và trung bình

  11. #10
    Thành viên mới
    Tham gia ngày
    Wed Aug 2011
    Bài gửi
    95
    Thanks
    25
    Thanked 32 Times in 11 Posts
    Trích dẫn Nguyên văn bởi duybien80 Xem bài viết
    Còn chỉ số ROI thì thế nào ạ?
    theo em được biết thì đây là chỉ số đo lường hoạt động hiệu quả đầu tư của DN
    ROI là viết tắt của Return On Invesment
    Đo lường hiệu quả đầu tue của DN
    đúng như bạn nói

+ Trả Lời Bài Viết.
Trang 1/2 1 2 CuốiCuối

Quyền viết bài

  • Bạn không thể gửi chủ đề mới
  • Bạn không thể gửi trả lời
  • Bạn không thể gửi file đính kèm
  • Bạn không thể sửa bài viết của mình